В ЦБА отметили, что при принятии решения учитывались динамика фактической и прогнозируемой инфляции, а также ситуация на внутреннем финансовом рынке. Несмотря на повышение прогноза по инфляции, что могло бы потребовать ужесточения денежно-кредитной политики, значительное превышение предложения иностранной валюты над спросом поддерживает возможность сохранения мягких условий. В результате эти факторы взаимно уравновесили друг друга.

По данным Центробанка, годовая инфляция в июне составила 5,8%, оставаясь в пределах целевого диапазона. Цены на продукты питания, алкоголь и табачные изделия выросли на 7,1%, на услуги — на 5,6%, на непродовольственные товары — на 3,8%. Базовая инфляция достигла 5,5%.

Валютный рынок в первом полугодии характеризовался существенным превышением предложения над спросом. За шесть месяцев обменные пункты приобрели у населения иностранной валюты на 482 млн долларов больше, чем продали. Уровень долларизации депозитов физических лиц за последние 12 месяцев снизился на 3,8 процентного пункта — до 25,6%.

В этих условиях Центральный банк проводил интервенции по покупке иностранной валюты. Международные валютные резервы ЦБА с начала года увеличились на 2,2 млрд долларов, или 19,5%, достигнув 13,8 млрд долларов.

Внешнеэкономическая ситуация также остается благоприятной. По данным таможенной статистики, положительное сальдо внешней торговли Азербайджана в первом полугодии приблизилось к 8 млрд долларов. Сальдо денежных переводов выросло на 82,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составило 540,6 млн долларов.

Центробанк улучшил прогноз профицита счета текущих операций на 2026–2027 годы, объяснив это ростом мировых цен на энергоносители, а также сохранением положительной динамики экспорта ненефтегазовой продукции и услуг.

В ЦБА ожидают, что по базовому сценарию инфляция составит 6,1% к концу 2026 года, 6% — к июню 2027 года и 5,8% — к концу 2027 года. По оценке регулятора, инфляция вернется к целевому уровню во второй половине 2027 года.

Вместе с тем Центробанк предупреждает, что основными рисками остаются сложная геополитическая ситуация, возможный рост мировых цен на энергоносители и продовольствие, а также импорт инфляции из стран — торговых партнеров Азербайджана.